關(guān)鍵概念

　　本章應(yīng)掌握的關(guān)鍵概念包括：時間價值，資金等值計算公式，名義利率與實際利率，投資收益率，投資回收期，動態(tài)投資回收期，凈現(xiàn)值，凈年值，凈現(xiàn)值率，內(nèi)部收益率，利息備付率，償債備付率，互斥方案比選方法，設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命，設(shè)備租賃與購買的比較，租金計算，盈虧平衡分析方法，敏感性分析方法，概率分析方法，壽命周期成本，費用效率分析法，權(quán)衡分析法，環(huán)比評分法，強制確定法，功能成本法，功能指數(shù)法。

　　學(xué)習(xí)方法點撥

　　本章內(nèi)容是整本教材的難點和重點，而且與案例聯(lián)系比較密切。學(xué)習(xí)時要注意對各知識點的領(lǐng)會和靈活運用。通過大量做題能夠很好地把握知識點，比如資金等值計算、名義利率與實際利率、經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的計算、敏感性分析、功能評價等內(nèi)容雖然學(xué)習(xí)起來有一定的難度，但是近年來考試題型已基本固化，所以多做些題還是比較容易得分的。

　　現(xiàn)金流量與資金的時間價值

　　一、主要知識點（圖2-1）

　　本節(jié)內(nèi)容有3個重點，資金時間價值的相關(guān)概念、資金等值計算、名義利率與有效利率。資金時間價值的絕對尺度是利息，相對尺度是利率，教材中關(guān)于利息、利率的含義、決定因素、作用等內(nèi)容應(yīng)注意理解。資金等值計算要求六個公式必須熟記，并會靈活運用，近年來在此處出題都是復(fù)雜現(xiàn)金流量的計算題，綜合性較強。一方面要求考生知道公式適用的條件，另一方面要求能用公式正確地進(jìn)行計算。尤其要注意正確地畫現(xiàn)金流量圖，是資金等值計算的前提條件。年金計算一般比較容易出錯。資金等值計算公式見表2-1.

　　理解名義利率與有效利率首先要理解利率周期和計息周期的概念。計息周期是指計算一次利息的時間；利率周期是指所求有效利率對應(yīng)的時間。名義利率（r）與有效利率（i.仃）的關(guān)系可通過計息周期利率（i）來聯(lián)系。i_eff=（1+i）^m-1，其中，m為利率周期計息次數(shù)；i=r／n，其中n為一年內(nèi)的計息次數(shù)；當(dāng)n=1時，名義利率與有效利率相等；n越大，有效年利率與名義年利率相差越大。名義利率與有效利率的計算是一個難點，一般有四種題型：①已知計息周期利率，計算年利率；②已知利率周期的名義利率，計算利率周期的有效利率；③已知有效利率，計算名義利率；④有效利率的計算與資金等值換算相結(jié)合。

　　投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價

　　一．主要知識點（圖2-7）

　　本節(jié)是本章考點較多的一節(jié)，共有兩個重點，一個是盈利能力指標(biāo)，一個是互斥方案比選方法。對于盈利能力指標(biāo)有如下要求：①熟悉指標(biāo)的含義及決策規(guī)則；

　　②掌握指標(biāo)的計算（內(nèi)部收益率除外）；③理解各指標(biāo)的優(yōu)缺點；④了解幾個關(guān)鍵指標(biāo)之間的關(guān)系?；コ夥桨副冗x主要是各比選規(guī)則的熟練應(yīng)用。有關(guān)這兩個知識點的詳細(xì)內(nèi)容如下：

　　1．經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的決策規(guī)則及涵義（表2-2）

　　2．經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)之間的關(guān)系（圖2-8）

　　（1）NPV、NAV、NPVR之間的關(guān)系

　　NPV=NAV（P／A，i，N）

　　NPVR=NPV／KP

　?。?）NPV、IRR、P`t之間的關(guān)系

　　當(dāng)NPV=0時，IRR=i_c，P`_t=n

　　當(dāng)NPV>0時，IRR>i_c，P`_t<n

　　當(dāng)NPV<0時，IRR<i_c，P`_t>n

　　3．互斥方案比選方法（表2-3）

　　設(shè)備更新方案比選

　　一、主要知識點（圖2-11）

　　本節(jié)的考點主要有兩個，一是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；二是租賃與購買的比選；設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命以靜態(tài)經(jīng)濟(jì)壽命為主，在理解經(jīng)濟(jì)含義的基礎(chǔ)上掌握計算過程。租賃與購買的比選，近年來考得比較細(xì)，希望考生能夠詳細(xì)閱讀教材，在理解租賃特點的基礎(chǔ)上，熟悉租賃決策的影響因素、租賃決策的分析步驟及租金計算等有關(guān)內(nèi)容。

　　不確定性分析

　　一、主要知識點（表2-13）

　　本節(jié)主要介紹了3種不確定性分析方法，每種方法都要求掌握指標(biāo)計算，熟悉風(fēng)險分析方法。其中盈虧平衡分析以指標(biāo)計算為主；敏感性分析要求根據(jù)指標(biāo)計算結(jié)果分析敏感因素；概率分析以指標(biāo)計算為主。

　　壽命周期成本分析理論及方法

　　一、主要知識點（圖2-14）

　　價值工程理論及方法

　　一、主要知識點（圖2-15）

　　價值工程也是歷年考試的重點之一，價值工程的特點，尤其是前三個特點要注意理解，一般易出綜合題；提高產(chǎn)品價值的五個途徑雖然簡單，但是是實施價值工程的主要思路，與后面的價值分析聯(lián)系也比較緊密，因此要注意理解；對象選擇一方面要記住五種方法名稱，另一方面，對這五種方法的含義也要領(lǐng)會；價值工程以功能分析為核心，因此要了解功能有哪些類型，價值工程研究的是哪種功能；功能的計算包括打分方法和功能評價值的確定，也是考核的重點，可以通過練習(xí)掌握這部分內(nèi)容；價值計算比較簡單，關(guān)鍵是對計算結(jié)果的分析，經(jīng)常會出多選題，在此要結(jié)合提高價值的途徑理解這部分內(nèi)容。