內(nèi)部收益率計算公式
內(nèi)部收益率計算公式
內(nèi)部收益率(IRR)
1.經(jīng)濟含義:使方案在計算期內(nèi),各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(NPV),等于零時的折現(xiàn)率。
2.計算方法
◇常規(guī)現(xiàn)金流量:折現(xiàn)率→凈現(xiàn)值
◇“試算法”的原理(理論表達(dá)式)
3.判別準(zhǔn)則:
◆若IRR≥ic,則該方案在經(jīng)濟上可行;反之,若IRR
4.內(nèi)部收益率指標(biāo)的優(yōu)點與不足
◇優(yōu)點:考慮了資金時間價值和項目計算期的整體情況,只需要基準(zhǔn)收益率的大致范圍。
◇不足:數(shù)據(jù)需要量大,計算繁瑣;僅適合具有常規(guī)現(xiàn)金流量的項目或方案。
【例3-12】甲乙兩個方案的凈現(xiàn)金流量見表3-6,基準(zhǔn)收益率為8%,利用增量投資內(nèi)部收益率選擇方案。
【解】
第一步,計算增量投資的現(xiàn)金流量(表3-7)。
第二步,計算增量投資的內(nèi)部收益率(15.24%)
第三步,進(jìn)行方案比選,由于15.24%>8%,故選擇投資較大的方案(乙)。
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