提要:本文針對民營中小企業(yè)項目融資難的問題從三個方面進(jìn)行了重點揭示，從而論述民營中小企業(yè)如何實現(xiàn)好項目融資問題。

　　在目前較發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟中，民營中小企業(yè)和大企業(yè)一樣為社會經(jīng)濟作出了巨大貢獻(xiàn)，而且越來越發(fā)揮著其重要作用。但是，在項目融資問題上，民營中小企業(yè)就沒有優(yōu)勢，與大企業(yè)相比存在“先天不足”，究其原因，是因為民營中小企業(yè)項目計劃書（或稱之為商業(yè)計劃書）存在重大缺限：一個好的項目，不能在商業(yè)計劃書中淋漓盡致地展示出來，同時，企業(yè)自身內(nèi)功不足也是重要原因之一。因此，筆者根據(jù)理論和實踐的經(jīng)驗與民營中小企業(yè)一起探討如何解決好項目融資難的問題，意在讓更多的中小企業(yè)好項目上馬，為進(jìn)一步發(fā)展我國經(jīng)濟作出貢獻(xiàn)。

　　一、項目計劃書中必須突出強調(diào)的六大要件

　　在項目設(shè)計中，項目商業(yè)計劃書是國際慣例做法。在我國，則大多是項目可行性研究報告，無論是哪一種表示方式都是要遵循項目設(shè)計要求的。要使項目能被投資人（銀行或投資商）看中，除了按項目設(shè)計書的一般要求外，必須重點突出以下六個方面的問題。這樣。一個好的項目就會應(yīng)運而生。否則，項目方為求得項目投資而既耗費精力又浪費了錢財。

　　1對項目的開發(fā)價值要進(jìn)行充分述評

　　所謂開發(fā)價值，是指項目上馬后所產(chǎn)生的經(jīng)濟價值和經(jīng)濟效益。經(jīng)濟價值是從上馬后項目的生命力、社會效益、市場的需求和市場的發(fā)展前景來考慮，該項目是否有開發(fā)的價值。經(jīng)濟效益是根據(jù)項目的管理機制、科技水準(zhǔn)、生產(chǎn)能力、內(nèi)外環(huán)境影響的變化，通盤分析是否能達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟收益指標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，以確定該項目是否可以投資，這是投資的基本條件之一。

　　2對該項目的管理機制和管理人才要進(jìn)行綜合分析和述評

　　該項目的管理機制是否合理，在管理班子里是否能夠做到人盡其職·人盡其責(zé)·分析管理人員的文化素質(zhì)、專業(yè)水平和資質(zhì)；分析項目上馬后，項目方的技術(shù)人員和技術(shù)力量是否能適應(yīng)項目的發(fā)展；述評項目最高管理者的綜合管理素質(zhì)和水平，分析他是否能夠適應(yīng)和把握未來社會和市場的發(fā)展與變化。這對投資商來講，極為重要。他們決不會把錢投交到?jīng)]有一定管理水平和業(yè)績的項目負(fù)責(zé)人手中，因為這一點是牽涉到他們決定是否對該項目投資的重要依據(jù)之一。

　　3對該項目未來市場發(fā)展與潛力要進(jìn)行充分述評和分析

　　國內(nèi)項目書或項目的可行性報告書中，有關(guān)市場分析和預(yù)測，絕大部分是市場的靜態(tài)分析和預(yù)測，往往在一些項目書中和可行性報告書中夸大對市場的作用，夸大未來的經(jīng)濟效益，沒有經(jīng)過系統(tǒng)的嚴(yán)密的市場調(diào)查，缺乏完整的科學(xué)的數(shù)據(jù)分析依據(jù)。例如，項目上馬后其產(chǎn)品占有市場的規(guī)模有多大·成功率有多大·一旦項目上馬后產(chǎn)品投入市場，必定會帶來市場新的競爭，那就要掌握了解本地區(qū)和周邊地區(qū)有多少家同類產(chǎn)業(yè)·他們有多大的規(guī)模、產(chǎn)量、成本、市場占有份額和競爭能力·他們最終的戰(zhàn)略目標(biāo)是什么·預(yù)測和評估市場的實際購買力，同時還要分析和預(yù)測產(chǎn)品上市后的空間有多大，消費者的需求量和消費群體所占的比重，生產(chǎn)關(guān)鍵性的原材料之前景，等等。投資者對市場分析極為關(guān)注，這是投資的基本原則之一。

　　4對項目的風(fēng)險要進(jìn)行全面分析和述評

　　對于“風(fēng)險”來說，投資商并不可怕。但是投資商對項目上馬后“風(fēng)險分析和預(yù)測”卻極為重視。因為只有精確的、可靠的、科學(xué)的風(fēng)險預(yù)測分析結(jié)果，才能針對未來將可能出現(xiàn)的風(fēng)險，提出防范的措施和解決的辦法，避免可能帶來的經(jīng)濟損失，這是投資商討論決定是否對該項目投資的重要內(nèi)容之一。具體說，分析和預(yù)測項目的潛在風(fēng)險有：

　�。�1）政治與法律的風(fēng)險預(yù)測和分析

　　項目上馬后，國家若干年內(nèi)是否會有政治動蕩的可能·戰(zhàn)爭的可能·中國現(xiàn)時的法律政策和稅務(wù)政策近期是否有變化，能否保障投資商的權(quán)益和投入的資金·轉(zhuǎn)自項目管理者聯(lián)盟

　�。�2）宏觀經(jīng)濟風(fēng)險預(yù)測和分析

　　分析和評估中國三年內(nèi)、五年內(nèi)、十年內(nèi)是否會出現(xiàn)經(jīng)濟萎縮和通貨膨脹等經(jīng)濟危機的可能·因為這直接危及到投資資產(chǎn)凈值的遞增與減少，直接危及到能否實現(xiàn)對華項目投資的經(jīng)濟戰(zhàn)略目標(biāo)。項目管理者聯(lián)盟

　�。�3）產(chǎn)業(yè)風(fēng)險預(yù)測和分析

　　投資商對所投資項目的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，分析它在行業(yè)的地位，分析隨著時代的前進(jìn)該產(chǎn)業(yè)是否有可能被淘汰·產(chǎn)業(yè)的生命周期有多長·是否會因為項目本身對環(huán)境所產(chǎn)生的污染，給人類和社會帶來危險，而引起搬遷、索賠、勒令停產(chǎn)、被起訴的風(fēng)險·

　�。�4）市場風(fēng)險預(yù)測和分析

　　應(yīng)明白，投資商在投資前會根據(jù)專業(yè)機構(gòu)提供的市場可行性分析報告，對其做出全面的評估。評估該分析報告的真實性、合理性、邏輯性、科學(xué)性，并針對可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險和不可預(yù)測的風(fēng)險，制訂調(diào)整不同時期營銷管理策略，并做出各種風(fēng)險防范性措施的假設(shè)方案。

　　（5）投資環(huán)境風(fēng)險預(yù)測和分析

　　投資商對其投資地區(qū)人文、地理、水質(zhì)、電力交通、治安進(jìn)行統(tǒng)籌的分析和評估。

　�。�6）資源的風(fēng)險預(yù)測和分析

　　評估項目地區(qū)是否有足夠的資源可供給·周邊地區(qū)是否有同類資源·其運輸條件和成本都列在評估的范圍之內(nèi)。

　　5對項目方的資產(chǎn)和財務(wù)要進(jìn)行分析與評估

　　我國各省市地方政府和企業(yè)在招商項目或融資項目中占一定比例的資產(chǎn)，一般分為三種類型：一種是土地、廠房和設(shè)備，另一種是占總投資額51%的固定資產(chǎn)和少量的資金，還有一種，那就是項目方擁有的實際資金。盡管項目方在項目談判中，向投資方出具事務(wù)所或資產(chǎn)評估事務(wù)所評估證書。但要得到投資商認(rèn)可才行。

　　6對項目的發(fā)展前景和未來的經(jīng)濟效益述評

　　該項目對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的影響有多大·是否填補了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)空白·是否是當(dāng)?shù)睾椭苓叺貐^(qū)的龍頭企業(yè)·是否是當(dāng)?shù)睾椭苓叺貐^(qū)人民生活息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)·這些都奠定項目發(fā)展的前景，同時也決定項目投資后，是否能不斷穩(wěn)定地遞增其經(jīng)濟實際效益。

　　一般地，投資方接到項目書后，如果對此項目感興趣。要給予合作的可能前提下，他們都會對項目進(jìn)行上列最基本的評估審核以確保項目的成功率。但是，企業(yè)運作到這一步只是為實現(xiàn)項目融資做了60%的工作，還有40%的工作在于企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。因此，下面接著討論這兩個問題。

　　二、完善和發(fā)展民營中小企業(yè)項目融資的外部環(huán)境

　　1調(diào)整和完善銀行結(jié)構(gòu)體系

　　目前，我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)體系是國有商業(yè)銀行仍然占高度壟斷地位，而民營商業(yè)銀行數(shù)量無舉足輕重，民營性的中小商業(yè)銀行更是很少。這種金融結(jié)構(gòu)，不僅嚴(yán)重降低了融資效率，影響中小企業(yè)的發(fā)展，而且加大了國有商業(yè)銀行的金融風(fēng)險，從而使風(fēng)險高度集中于國有資產(chǎn)。應(yīng)創(chuàng)立金融社區(qū)服務(wù)模式，使地方性中小金融機構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫�體私營企業(yè)，形成企業(yè)與金融機構(gòu)“雙贏”的局面。

　　2改善和優(yōu)化企業(yè)發(fā)展制度

　　一是要實行待遇均等化。在國家金融、財稅、土地、技改等經(jīng)濟政策的制定和執(zhí)行上，要取消不同經(jīng)濟政策的制定，做到一視同仁，平等對待。二是要改善金融服務(wù)。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對中小企業(yè)融資的服務(wù)，出臺相應(yīng)的政策，建立完善的機制，為中小企業(yè)融資（包括投資）創(chuàng)造良好的環(huán)境。商業(yè)銀行要設(shè)立中小企業(yè)信貸服務(wù)中心，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品；政府應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)的金融服務(wù)中心，如設(shè)立中介服務(wù)機構(gòu)。為中小企業(yè)融資、聚財、理財服務(wù)等。三是重點扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利，吸引國際國內(nèi)風(fēng)險資本投資中小高新技術(shù)企業(yè)，制定完善的市場監(jiān)控機制，設(shè)立風(fēng)險投資基金，解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險投資問題。轉(zhuǎn)自項目管理者聯(lián)盟

　　3完善中小企業(yè)投融資擔(dān)保制度

　　在資金市場上，一個不言的事實就是中小企業(yè)很難從國有股份制商業(yè)銀行那里得到貸款。雖然各地政府也紛紛成立擔(dān)保公司，但因其規(guī)模小，資金有限，中小企業(yè)獲得信用擔(dān)保的條件較為嚴(yán)格，政府擔(dān)保機構(gòu)在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用十分有限�；�于中小企業(yè)的資金緊張狀態(tài)，民間擔(dān)保公司出現(xiàn)了，他們相當(dāng)于中間商，收取一定費用，為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，承擔(dān)了貸款不能歸還的風(fēng)險，為中小企業(yè)融資搭橋鋪路。這種民間擔(dān)保公司是建立在互惠互利和互相信任的基礎(chǔ)上的，是自發(fā)產(chǎn)生的。是對市場需求的回應(yīng)。因此，一方面，政府要做好政策宣傳工作，鼓勵、支持和規(guī)范民間擔(dān)保公司的發(fā)展，使其更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。另一方面，用政府“看得見的手”配置和整合現(xiàn)有資源，讓更多的民間擔(dān)保公司在市場“看不見的手”的作用下，為更多的中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。在具體做法上，浙江省的經(jīng)驗是：完善了以政府出資為主的財產(chǎn)擔(dān)保制度，建立了擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險補償制度與再擔(dān)保制度和省級信用再擔(dān)保機構(gòu)。這在不同地區(qū)是可以借鑒的。

　　三、完善和提高民營中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境

　　1實現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新，全面提升企業(yè)質(zhì)量

　　首先，建立以產(chǎn)權(quán)制度為核心的制度創(chuàng)新。企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新包括產(chǎn)權(quán)的明晰和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理兩個方面。從企業(yè)的制度創(chuàng)新實踐來看，凡是產(chǎn)權(quán)明晰的，企業(yè)發(fā)展就順利；凡是產(chǎn)權(quán)模糊不清的，企業(yè)發(fā)展就困難。因此，無論是國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)，還是股份合作制企業(yè)，都需要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系。至于企業(yè)組織形式上可以是各具特色，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上不一定要講求產(chǎn)權(quán)的多元化，但不能一股獨大，以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理為宜，能起著制衡作用的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)就是合理的。

　　2轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，提高經(jīng)營水平

　　企業(yè)要從根本上提高信用度，增強籌資能力，必須要盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，通過企業(yè)改組改制，建立起符合現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式，以增強企業(yè)的發(fā)展后勁。企業(yè)只有迅速建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟的管理模式，注重質(zhì)量內(nèi)涵型發(fā)展，用內(nèi)涵型發(fā)展帶動外延型發(fā)展，使自己成為產(chǎn)權(quán)明晰、管理規(guī)范的企業(yè)，才能保持發(fā)展活力，才能贏得眾多中小金融機構(gòu)的信任，使自身的融資地位得到提高。

　　3轉(zhuǎn)變?nèi)耸鹿芾砟Ｊ�，提高現(xiàn)代管理水平

　　一般說來，中小企業(yè)在管理模式上弊端很多，這已是事實。中小企業(yè)要想增強市場競爭力，獲得長足的發(fā)展，必須克服人事管理上的家族模式，用現(xiàn)代公司制方式進(jìn)行人力資源的設(shè)計和管理，建立新型的勞資關(guān)系。在企業(yè)分配制度上，要通過專家進(jìn)行薪酬激勵制度的設(shè)計。建立以績效為中心的績效管理體系。從重視企業(yè)目標(biāo)的企劃到形成一套有效的業(yè)績指導(dǎo)、業(yè)績評價和業(yè)績輔導(dǎo)改進(jìn)體系，以及建立與此相適應(yīng)的報酬激勵制度、人員培訓(xùn)與開發(fā)計劃制度、人員進(jìn)退升遷制度。

　　4科學(xué)運用激勵機制，把員工作為企業(yè)發(fā)展動力

　　可以這么說，激勵是員工奮斗的動力，員工是企業(yè)前進(jìn)的動力。哈佛大學(xué)教授威廉·詹姆士在研究中發(fā)現(xiàn)，在缺乏鼓勵環(huán)境中員工的潛力只能發(fā)揮20%~30%，但在良好的激勵環(huán)境中，同樣的員工可以發(fā)揮80%~90%.中小企業(yè)只有讓員工在“待遇”和“貢獻(xiàn)”兩個天秤上作公平合理的選擇，才能讓員工成為企業(yè)發(fā)展的動力。因此，企業(yè)不能簡單的把員工作為一個投入原料就必須有產(chǎn)出的機器。員工有自己的思想，有創(chuàng)造力。一個好的員工，不但能給企業(yè)創(chuàng)造財富，更重要的是帶動企業(yè)文化、氣氛的培養(yǎng)。企業(yè)老板要想到通過對員工的職業(yè)潛能和技能開發(fā)等，使員工的工作內(nèi)容受重視、工作業(yè)績受肯定、工資待遇得到改善和職務(wù)職稱得到升遷等一整套的規(guī)劃，幫助員工找到職業(yè)生涯發(fā)展和企業(yè)發(fā)展的結(jié)合點，從而使企業(yè)變得能吸引人，更有凝聚力。

　　四、結(jié)束語

　　嚴(yán)格地說，項目融資是投資范疇。項目融資有直接融資和間接融資兩種，在我國投融資渠道有限的條件下，間接融資是最主要的手段。因此，本文在討論了如何重點把握項目計劃書的表述外，還對企業(yè)融資的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境作了必要的探討，因為銀行（其實直接投資商也一樣）不僅關(guān)注項目本身，還更多地會關(guān)注融資主體即企業(yè)，所以，企業(yè)不要以為只有一個好項目就可以融資，還必須要注意突出企業(yè)發(fā)展的外力和內(nèi)力作用，這樣，項目融資問題就能得到較好的解決。