咨詢工程師考試教材是備考咨詢工程師考試的重要參考資料，也是備考的基礎(chǔ)。在現(xiàn)階段，考生應(yīng)該先熟悉教材知識點，對考試范圍有一個基本的把握。為了幫助想要參加2019年咨詢工程師考試的考生們快速了解教材知識點，建設(shè)工程教育網(wǎng)為大家整理了2019年咨詢工程師《分析與評價》第八章知識點：項目（方案）經(jīng)濟比選方法，希望對考生們備考有所幫助。

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　　第八章　資金時間價值與方案經(jīng)濟比選

　　第三節(jié)　項目（方案）經(jīng)濟比選方法

　　08-13年單、多

　　一、項目（方案）之間的關(guān)系

　　追求的不是單一項目的局部最優(yōu)，而是項目群的整體最優(yōu)。

　　互斥關(guān)系：互不相容、互相排斥，只能選擇一個

　　獨立關(guān)系：現(xiàn)金流量是獨立、不相關(guān)的，任一項目的選擇與其自身可行性有關(guān)，與其他項目無關(guān)

　　相關(guān)關(guān)系：某一項目的選擇對其他項目的現(xiàn)金流量帶來影響，進而影響其他項目的選擇（正相關(guān)和負相關(guān)）

　　二、項目（方案）比選的類型（三類）

　　三、互斥型方案的比選

　　兩部分內(nèi)容：一是絕對效果檢驗；二是相對效果檢驗

　　備選方案滿足的條件：①備選方案的整體功能應(yīng)達到目標要求；②備選方案的盈利性應(yīng)達到可被接受的水平；③包含的范圍和時間應(yīng)一致，效益和費用的計算口徑應(yīng)一致。

　　主要比選情況：

　　計算期相同：凈現(xiàn)值法、費用現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法；

　　計算期不同：計算期統(tǒng)一法、凈年值法、費用年值法。

　?。ㄒ唬┯嬎闫谙嗤那闆r

　　方案的計算期設(shè)定為共同的分析期，時間上具有可比性。

　　若采用價值性指標，則選用價值指標最大者為相對最優(yōu)方案；

　　若采用比率性指標，則需要考察不同方案之間追加投資的經(jīng)濟效益

　　1.凈現(xiàn)值法

　　凈現(xiàn)值大于或等于零且凈現(xiàn)值最大的方案為相對最優(yōu)方案。比選步驟：

　　第一步：計算各方案的凈現(xiàn)值，進行絕對效果檢驗；凈現(xiàn)值大于零的方案進入下一步驟；

　　第二步：對各方案的凈現(xiàn)值進行比較，進行相對效果檢驗；凈現(xiàn)值最大的為最優(yōu)方案。

　　2.費用現(xiàn)值法

　　效益或效果相同的情況下，對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，只須進行相對效果檢驗。

　　判別準則是：費用現(xiàn)值最小者為相對最優(yōu)方案

　　3.差額投資內(nèi)部收益率法

　?。?）概念及計算

　　是指相比較的兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。其表達式為：

　　注意：投資多的方案減投資少的方案

　?。?）判別準則

　?。?）多個方案比選時的應(yīng)用步驟

　　先按投資多少由少到多排列；

　　然后依次就相鄰方案兩兩比較；

　　被保留的方案再與下一個相鄰方案比較；

　　依次不斷進行，直到比較完所有方案，最后保留的即為相對最優(yōu)方案。

　　需要指出：

　?、儆貌铑~投資內(nèi)部收益率對多方案進行評價和比選時，其前提是每個方案是可行的。

　?、诎磧?nèi)部收益率比選可能與用價值性指標比選的結(jié)論不一致，而用差額投資內(nèi)部收益率比選與用價值性評價指標比選的結(jié)論是一致的。

　?。ǘ┯嬎闫诓煌那闆r

　　通常都應(yīng)進行方案絕對效果檢驗與相對效果檢驗

　?。▋H有費用現(xiàn)金流的互斥方案只進行相對效果檢驗）。

　　關(guān)鍵在于使其比較的基礎(chǔ)相一致

　　可以采用計算期統(tǒng)一法或年值法進行方案比選

　　1.計算期統(tǒng)一法

　　選定一個共同的計算分析期，通常有以下幾種處理方法：

　　計算期最小公倍數(shù)法：取各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為共同的分析期，假定備選方案在共同分析計算期內(nèi)可按原方案重復(fù)實施若干次。

　　最短計算期法（研究期法）：選擇方案中最短的計算期作為共同分析期。

　　2.凈年值法：最為簡便

　　設(shè)m個互斥方案的計算期分別為n1，n2，…nm，方案j在其計算期內(nèi)的凈年值：

　　應(yīng)用假定：各方案可以無限多次重復(fù)實施。

　　判別準則：

　　凈年值大于或等于零且凈年值最大的方案為相對最優(yōu)方案。

　　3.費用年值法（年費用法）

　　若兩種方案效益相同或基本相同，但又難以計算

　?。▽τ趦H有或僅需要計算費用現(xiàn)金流量），這時可以采用費用年值法進行方案比較。

　　判別標準：費用年值最小的方案為相對最優(yōu)方案

　　【2012年】在進行方案經(jīng)濟比選時，不能直接用于互斥方案比選的指標是（　）。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.凈年值

　　C.內(nèi)部收益率

　　D.差額投資內(nèi)部收益率

　　【答案】C

　　互斥方案比選小結(jié)：注意各種方法所作的假設(shè)

　　四、獨立項目的比選

　　若資金無約束，只要進行項目絕對效果檢驗，選擇NPV≥0或IRR≥ic的項目即可

　　若資金有約束，選擇一組較優(yōu)項目組合（∑NPV最大）

　　資金約束條件下的優(yōu)化組合問題，基本解法為互斥組合法。

　?。ㄒ唬┗コ饨M合法

　　如何把各獨立項目組合成互斥的組合方案。步驟：

　　1.將各獨立項目進行組合，形成互斥的組合方案

　　（每個項目有兩種可能，選擇或拒絕，則N個獨立項目可構(gòu)成2N個互斥型方案）

　　2.按照資金約束條件進行初步篩選

　　3.對于篩選后的互斥組合方案，按照互斥方案比選方法進行選擇

　?。ǘ┬б尜M用比法

　　一般用于評價公共項目方案的經(jīng)濟效果。這里的效益不一定是項目承辦者的收益，可以是承辦者收益與外部效益之和，也可以只是社會效益。

　　原理：分別計算效益與費用，計算效益/費用（比）；當效益/費用大于1，則在經(jīng)濟上可以接受。

　　標準：效益現(xiàn)值（或當量年效益）必須大于或等于費用現(xiàn)值（或當量年費用）

　　互斥型方案比選的應(yīng)用：

　　先計算各方案的效益費用比，剔除不可行的；

　　對于所有可行的方案，按費用值大小排序；計算相鄰兩方案間的增量效益費用比，若比值大于1，則費用的增量值得，即費用多的方案較優(yōu)；

　　依次比較，最后保留的即為相對最優(yōu)方案。

　　五、方案比選定量分析方法的選擇

　　1.無資金約束的條件下，一般采用凈現(xiàn)值比較法、凈年值法、差額投資內(nèi)部收益率法。

　　2.效益相同或基本相同時，采用最小費用法，即費用現(xiàn)值法和費用年值法。

　　3.折現(xiàn)率的設(shè)定：

　　從具體項目投資決策角度，反映投資者對資金時間價值的估計，作為項目決策的判據(jù)。

　　從投資計劃整體優(yōu)化的角度，應(yīng)有助于選擇投資方向，作出使全部投資凈收益最大化的投資決策。

　　注意：方案比選中，采用統(tǒng)一的折現(xiàn)率；采用與財務(wù)分析或經(jīng)濟費用效益分析相同的折現(xiàn)率。

　　【2013年】某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙、丙三個獨立的投資方案，當財務(wù)基準收益率為10%時，各方案的基本信息如下表所示?，F(xiàn)在企業(yè)可用于投資的金額為700萬元，如采用凈現(xiàn)值法則相對較優(yōu)的選擇是（?。?。

　　A.甲方案+乙方案

　　B.甲方案+丙方案

　　C.乙方案+丙方案

　　D.甲方案+乙方案+丙方案

　　【答案】B

　　【2011年】下列關(guān)于方案經(jīng)濟比選的說法，正確的有（　）。

　　A.互斥型方案的特點是方案間具有互不相容性

　　B.內(nèi)部收益率指標不可直接用于互斥方案間的比選

　　C.項目群整體最優(yōu)，表明其中的每個項目都是最優(yōu)的

　　D.用差額內(nèi)部收益率法比選計算期相同的互斥方案時，若ΔFIRR

　　E.獨立項目比選時，在滿足資金約束條件下，所選擇項目組合應(yīng)使得總體效益最大

　　【答案】ABE